欧元低位振荡 短期底部仍需确认

欧元兑美元在连续五周大幅下跌后，虽然在上周收出首根阳线，但本周却未能进一步止跌回稳，在连续不利基本面压力下再次以阴线报收，也给短期后势再度蒙上阴影。

继上周五公布数据显示欧元区工业订单正在以 01 年 12 月以来最快速度下降之后，本周作为欧元区经济火车头的德国公布的多项数据均表现不佳。稍早公布的德国第二季 GDP 出现 2004 年以来德国经济首次出现负增长，之后德国市场研究机构 GfK 公布数据显示德国 9 月 GfK 消费者信心指数远低于 8 月修正值和市场预期，同时将 8 月 GfK 经济预期指标也被向下大幅修正。更为市场关注的是德国 8 月 IFO 商业景气指数同样意外大幅下跌，且远低于市场预期，并跌至近三年来最低水平； 8 月商业现况指数和预期指数也是大幅低于预期与前值。利好的数据只有德国 8 月失业率降至 16 年低点。但总体来看，这些数据显示欧元区经济仍然正在步入技术性衰退的困境。

本周欧元的另一个焦点欧元区 8 月 CPI 只有 3.8 ％，不及预期和上月的 4.0 ％，这也是近三个月以来的首次下降，但这并不对利率走向有任何影响。近几天欧央行两位理事斯塔克和韦伯的讲话都不约而同的表示目前央行仍把通胀视作首要关注点，甚至表示一旦经济企稳或好转则还将升息以抑制通胀的进一步上涨。但以目前欧元区的经济表现，央行应该根本没有任何升息的空间。相反，市场仍预期明年初欧央行将开始降息，这对欧元的中期走势显然是一个利空。

其实对于欧元来讲，现在还有一个潜在的危险，就是俄罗斯和格鲁吉亚以及北约的冲突。由于俄罗斯地处欧洲，该地区的冲突必将影响欧元区经济的发展。我们也许还没有忘记在前苏联解体过程中，几乎每一次大规模的动荡都会引起当时马克的急剧贬值。当然，现在俄罗斯的经济已经跟当年不可同日而语，但如果与北约冲突最终升级则对欧元仍将十分不利。所以说，欧元目前虽然有央行还在坚持着强硬货币政策，这也可能会成为短期欧元技术性反弹的借口，但欧元区整体经济以及新的地缘政治影响都对欧元中期走势不利。

从欧元 / 美元走势看，虽然周二创出的低点 1.4570 已经十分接近本轮下跌的第一目标 1.4530 ，如果周四、无两日保持向上，继而突破 1.4908 ，本可以完成向两个反弹阻力 1.5120 和 1.5300 方向发展的可能，但周四、五两日的阴线仍使情况发生了变化，现在后势则面临继续向下的压力。如果下周汇价继续破位而下，甚至有机会冲击图中所示长期上升支撑线所在的 1.4380 － 1.4400 。下周初的短期支撑在 1.4630 ，第二支撑显然是 1.4570 。现在汇价操作难度很大，如跌破 1.4630 ，卖出欧元头寸也不宜太大，可试探性少量卖出，第一目标 1.4530 ，上破 1.4660 则先止损离市观望。

英镑跌势仍未结束

在上周五英镑 / 美元再度大幅下跌之后，本周汇价再度开始不断下试低位，全周五个交易日不断创出新低，在基本面和技术走势都在不断恶化的压力下，预计英镑下周仍将继续保持跌势。